2005年5月，著名美国VC机构Accel Partners向一个由大学辍学生创建的网站投资了1220万美元。7年后的今天，这笔买卖将成为风险投资市场最有利可图的一笔投资。

Accel Partners是Facebook最大的外部投资者，拥有约10%的股份。假设Facebook被估值为1000亿美元，那么Accel Partners所持股份价值约100亿美元。

在Accel Partners投资之际，由马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)创建的Facebook只有280万用户，且全部在大学校园内。而如今，Facebook在全球范围内拥有约8亿用户，2011年营收预计为42.7亿美元。这样的发展速度将赋予Accel Partners 800倍的投资回报。

企业管理专家史蒂夫·布兰克(Steve Blank)称：“这就是风险资本和硅谷的独特之处，在该案例中，Accel Partners的表现无疑相当出色。”

Facebook筹备IPO计划

知情人士称，Facebook很快将提交IPO(首次公开招股)申请，计划融资100亿美元，为公司估值1000亿美元。

Accel Partners并不是唯一的赢家。俄罗斯投资公司DST和PayPal联合创始人彼得·塞尔(Peter Thiel)也是不小的赢家。另外，Greylock Partners、Meritech Capital Partners和Elevation Partners也是Facebook投资者。

Accel Partners由亚瑟·帕特森(Arthur Patterson)和吉姆·施瓦兹(Jim Swartz)联合创建，很难想象Accel Partners会成为Facebook投资者。Accel Partners主要关注UUNet Technologies和Redback Networks等硬件公司，而不是互联网公司。

激进的早期投资

2000年之后，Accel Partners开始关注互联网公司。2005年5月，Accel Partners对Facebook进行了投资。

这笔投资交易是在Accel Partners合伙人吉姆·布雷耶(Jim Breyer)和凯文·埃法西(Kevin Efrusy)的监督下进行的，布雷耶因此成为Facebook股东。

对于这笔投资，埃法西去年3月在接受采访时称：“这是信念上的一个飞跃。对于这样的投资，事后看可能很明智，但当时却很激进。”

Accel投资已获部分回报

Accel Partners投资者已经获得部分回报。去年曾出售了17%的股份，为Facebook估值340亿美元。

美国风险投资协会称，Accel Partners投资Facebook将获得的潜在回报相当于红杉资本和Kleiner Perkins 2004年投资谷歌(微博)所获回报总额的2倍。

当然，Accel Partners的回报还要取决于Facebook上市后，如何对所持股份进行处理。Accel Partners可能会在IPO时出售一些股份，但也可能按要求锁定6个月。

在2004年上市后的6个后，谷歌股价翻了一番，从而为红杉资本和Kleiner Perkins等投资者带去不菲回报。

寻找新模式

Facebook上市后，如果估值达1000亿美元，那将成为美国第八大科技公司。尽管营收只有谷歌的15%，但市值将达到谷歌的1/2。

风险投资家马哈·艾布拉希姆(Maha Ibrahim)认为，与其他互联网公司相比，Facebook长时间保持私人控股状态，而没有选择上市，这意味着许多投资者早已获得回报。

艾布拉希姆称：“Facebook已经改变了传统模式。此前，很少有这样规模的企业长期保持私有状态。”

随着美国社交网络市场的日益成熟，Accel Partners合伙人已经开始在全球范围内寻找投资机会。布雷耶开始寻求在中国市场进行投资，埃法西开始拓展巴西市场。

Accel投资Groupon

Accel Partners的成功投资案例并不局限于Facebook，该公司还投资了团购网站Groupon，同样成为了赢家。在2011年的美国IPO市场，Accel Partners排名仅次于New Enterprise Associates和红杉资本。

相比之下，Accel Partners的其他投资表现一般。如软件公司Coremetrics 2010年被并购，半导体厂商Artimi 2008年与竞争对手合并。

美国风险投资协会会长马克·西森(Mark Heesen)称，尽管投资Facebook的回报将创下该市场的最高纪录，但不可能刺激其他创业公司在短期内提交IPO申请。无论在规模还是品牌方面，其他风险投资公司资助的创业公司均无法与之匹敌。