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Twitter——这个去年资本市场上的科技明星曾经带领了一股一直持续遇到现在的科技公司上市潮，自己的股价也曾翻几番，但是随着上市后几次财报不及预期的影响，它的股价却一直处于震荡当中。2014年第三季度财报发布后也是如此。

今天，Twitter发布了2014年第三财季的财报：公司在本季度营收3.61亿美元，同比增长了114%；净亏损1.75亿美元，去年同期为净亏损6500万美元；合摊薄后每股净亏损0.29美元，去年同期为每股净亏损0.48美元。不过，Twitter的股价在收盘时下跌了2.8%，在盘后交易中，已经下跌了超过10%，到43.6美元。实际上，从去年上市到现在，Twitter的股价一直在震荡，去年12月时，股价曾一度上涨至73.3美元，但是到今年五月，又跌到了30美元左右。

从财务角度看，Twitter的第三季度财报其实是超出了华尔街的预期。但是引起股价下滑的原因，却是用户增长上的“不给力”。CEO 迪克·卡斯特罗一直在移动广告和开发者服务上下功夫，但是月活跃用户的增长幅度却在不断地下降：Twitter第三季度的月活跃用户为2.84亿，比上个季度增长了4.8%，看起来数据不错，但是相对于上一季度的6.3%的增长幅度，却是有显著的减缓。

就是比起竞争对手Facebook，Twitter也有更长的路要走。根据调研机构Raymond James一项调查显示，34%的用户称他们使用Twitter，但是77%的人使用Facebook。不过，在吸引青少年方面，Twitter比Facebook要更有利。在7200名接受调研的青少年里，差不多59%的人称他们使用Twitter，这让它成为了Instagra m之后第二受青少年欢迎的社交网站。

另外，除了用户增长放缓以外，亏损也一直在扩大。第三季度，Twitter的亏损扩大到了1.75亿美元，而去年同期为6460万美元。

当然，还有一些好的消息。Twitter的用户浏览Timeline的次数增加了，第三季度达到了1730亿次，同比增长了14%，环比也增长了4.6%。更多的亮点还是在营收上。Twitter今年第三季度的营收是3.61亿美元，这比起去年同期的1.69亿美元增长了差不多一倍，而来自移动端的广告收入占到了总广告收入的85%。数据授权和其他收入也惊人地增长了171%。此外，Twitter来自国际市场的收入也达到了1.21亿美元，增长了一倍，占了总收入的34%。

这个财报伴随的是卡斯特罗对Twitter管理层的大换血。此前，由于对营收增长的不满，卡斯特罗替换了Twitter的首席财务官、消费者产品部门和工程师部门的负责人，并且辞退了首席运营官，以此希望能够加速产品的商业化。此前不久，Twitter还召开了自己的第一次开发者大会，会上推出了多项针对开发者的工具，其中就包括让更多开发者可以接入Twitter广告市场的MoPub，从而也进一步扩大Twitter在移动广告市场的份额。

对于第四季度，Twitter预测营收会在4.4亿美元到4.5亿美元之间。而根据eMarketer的调研，Twitter在今年的“钱途”将不错：它在去年获得了0.5%的全球数字广告收入，而这一份额有望在今年上涨至0.8%；如果从移动广告市场来看，Twitter有望获得364.6亿美元的移动广告市场中的2.6%，用户数超过Twitter 5倍的Facebook，份额则将接近20.4%。

卡斯特洛带领下的Twitter其实不止一次在营收上超出了华尔街预期，也不止一次用户增长方面让投资人不够满意。对于互联网公司来说，能够保持高速增长的用户基数才是长期盈利能力的保证，如果Twitter的用户增长再放缓，恐怕营收数据再漂亮，也无法讨得华尔街的欢心。