趋势网(微博)讯：3月19日，据彭博社网站报道，自2012年7月份入主雅虎以来，除去年斥资11亿美元(约合人民币68亿元)收购Tumblr外，玛丽莎·梅耶尔(Marissa Mayer)收购的对象都是小公司。尽管梅耶尔的约30起收购交易给雅虎带来了大量技术人才，但彭博社收集的分析师预期显示，这仍然不足以遏制今年雅虎营收滑坡的颓势。

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支撑雅虎股价的一直是持有的阿里巴巴24%的股票。投资公司JMP Group称，雅虎通过阿里巴巴上市过程中出售股票的收益至少两倍于用于收购和回购股票的50亿美元(约合人民币307亿元)，将获得足够的增长动力。SunTrust Banks称，雅虎可能收购Pinterest、Snapchat或OpenTable等移动应用。SunTrust Banks分析师罗伯特·佩克(Robert Peck)在接受电话采访时说，“雅虎一直以来收购的都是小公司，但未来可能收购一些大公司。梅耶尔为雅虎确定的重点方向是移动、视频和社交，因此这些领域的公司都可能引起雅虎的兴趣。”

雅虎发言人萨拉·梅伦(Sarah Meron)没有就雅虎的现金使用或收购计划发表评论。OpenTable和Pinterest均表示不会就收购传言发表评论。

雅虎首席财务官肯·戈德曼(Ken Goldman)3月4日在摩根士丹利举办的一次会议上表示，“我们希望收购能实现自主增长的公司。”

彭博社的资料显示，过去5年中，雅虎营收下降的有4年，唯一的一次例外是2012年，营收增长不到0.5%。分析师普遍预期今年雅虎营收将为45亿美元(约合人民币276亿元)，比去年下降3.8%。

尽管如此，由于投资者在等待阿里巴巴上市，过去12个月雅虎股价累计上涨约80%。阿里巴巴本周发表声明称，该公司已经决定启动赴美上市进程。投资公司BGC Partners分析师柯林·吉利斯(Colin Gillis)在接受电话采访时说，“投资者对雅虎在阿里巴巴上市过程中的收益相当激动”，雅虎的具体收益“取决于阿里巴巴的上市发行价，但金额肯定不会低”。

彭博社上个月收集的资料显示，10名分析师对阿里巴巴估值的平均值为1530亿美元(约合人民币9387亿元)。这意味着雅虎持有的阿里巴巴股份价值约370亿美元(约合人民币2270亿元)。雅虎市值约为400亿美元(约合人民币2454亿元)。

投资公司JMP Securities分析师罗纳德·乔西(Ronald Josey)称，即使阿里巴巴估值只有1000亿美元(约合人民币6135亿元)，雅虎出售10%股份的收益也将达到逾60亿美元(约合人民币368亿元)现金(税后)，雅虎的现金储备将增长到至少110亿美元(约合人民币675亿元)，“目前争论的焦点是，雅虎如何利用充足的现金储备，核心业务能否再次增长”？

佩克说，尽管雅虎从阿里巴巴上市获得收益的大部分将用于回购股票，但仍然有充足的资金用于收购。雅虎可能收购规模较大的内容提供商，例如Pinterest和Snapchat。雅虎的其他收购目标可能是OpenTable等专注于本地信息的网站。

吉利斯指出，目前互联网公司估值相当高，许多公司甚至尚未找到创收渠道。在收购方面，雅虎还面临Facebook等公司的竞争。Facebook上个月宣布斥资190亿美元(约合人民币1166亿元)收购消息服务Whats App，但没有披露Whats App是否已经实现创收“零的突破”。

投资银行Cassel Salpeter & Co.联合创始人、董事长詹姆士·卡塞尔(James Cassel)在接受电话采访时说，“如果我是梅耶尔，我的担心是，巨额收购交易需要付出极高的代价，把相当多的鸡蛋放到一个篮子中。”去年5月份雅虎斥资11亿美元收购了Tumblr。资料显示，这是自2000年以来一家互联网创业公司的最高估值。

乔西表示，雅虎应当收购能增加广告业务营收的公司。市场研究公司EMarketer去年12月19日发表报告预测，尽管Google和Facebook在美国数字广告市场上的份额将分别增长至42%和9%，明年雅虎市场份额将由去年的5.8%下跌至5%。

梅耶尔1月份对雅虎广告服务进行了升级，其中包括提高广告针对性的一款服务和新款广告管理工具。