趋势网(微博)讯：传闻已久的消息又被拿出来说了：三家国有大型商业银行总行不让分行与余额宝等货 币基金进行协议存款交易，简单点说就是不再接受货 币基金的协议存款了。

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这可能吗？有可能

如果还记得上个月月底，银行业协会开会研究银行存款自律规范措施的话，就知道有可能了。当时，达成的共识之一就是由协会出台文件，将“余额宝”等互联网金融货 币基金放在银行的同业存款作为一般性存款管理，按规定缴纳存款准备金，而且提前支取按照活期存款利率计息或收取罚息。缴纳存款准备金会给银行带来资金压力的。

有人要问，到底有没有拒绝啊？这个我真不知道！余额宝没有回应，三大行总行也不会回应的。你想想啊，李克强总理刚在政府报告里说要“促进互联网金融健康发展”，即使要真的对协议存款说NO，也不用这么大张旗鼓，可以“名正言顺”地进行，因为协议存款是和分行交易的，而这个交易要让总行审批，否决的理由应该不难找吧！

这重要吗？无所谓

确认不了就直接忽视吧！虽然协议存款是货 币基金获得较高收益的法宝，但这个法宝依靠的却不是这几大国有商业银行，而且其他银行。

四大行历来就不注重市场化、价格偏高的协议存款，因为人家网点众多，存款来源也足够多，不差钱，也没有那么大的资金需求压力，自然出的价格就低。此外，大型国有商业银行在银行间拆解市场更多地扮演的是融出方，就是把钱借给其他机构。

据中国研究基金时间最长的王群航的说法，大约有30家中小银行在协议存款上比较积极，基金公司只是在矮子里选将军，尽量找高收益的。当然，这些中小行也会根据自己的综合经营情况去收协议存款，不会盲目地乱抢。

这有影响吗？没影响

接近天弘基金的人说，他们的协议存款最近在正常地进行。

我还专门向其它基金经理求证了下，货 币基金确实几乎不和大行做协议存款交易。他的原话是：“通常来说，大行的价格本来就没小行好，大行的协议存款业务本来就很少。”

既然几乎不和大行交易，那这个传言无论真假，当然几乎对余额宝等货 币基金的收益就没啥影响了。

这里再说下，基金公司到底是怎么选择协议存款的交易对手的，也就是怎么选择银行的。一是白名单制度，二是价高者得，交易基本都会遵循这两个原则。当然，协议存款交易不会像股市那样看到报价就可以迅速成交，而是要来回地谈，包括有没有附加条款，资金怎么付过去，资金是自己用还是拆解出去，到期是具体怎么还款等等，当然也包括前面说的，每笔都要得到总行的同意。

总结下，余额宝从产品本质上来说是货 币基金，而货 币基金高收益的来源也确实是协议存款，但基金公司很少与几大国有商业银行交易协议存款。在总理已经表态要支持互联网金融的节骨眼上，几大行就是真不算短和基金公司玩了，看不惯互联网金融了也不会说出来。也就是说，这个消息对余额宝等货 币基金的收益几乎没啥影响，所以数千万的持有人不用担心。