花旗集团分析师里奥·库尔普(Leo Kulp)周三向投资者表示，《纽约 时报》网络版收费不太可能抵消报纸平面广告收入长期下滑的影响。该分析师将《纽约 时报》公司股票评级从买入下调至中性。

《纽约 时报》股价上周累计上涨了9%，主要受该公司第三季度业绩好于投资者的预期推动。《纽约 时报》在3月份时表示，读者在付费后可以通过网站或数字产品无限访问《纽约 时报》网络版内容。该公司披露，9月底《纽约 时报》网络版共有约32.4万用户，这是一个积极的迹象。

库尔普表示，《纽约 时报》平面广告收入的下滑已持续了5年多的时间，这将会抵消网络版收费对整体收入的提振作用。

福特旗下林肯品牌赞助的免费订阅活动将于今年年底到期，预计届时《纽约 时报》的付费订户数将会上升。目前约有10万订户参加这项免费订阅活动。

库尔普表示，如果其中的大部分用户随后选择付费订阅，那么网络版业务收入将会推动《纽约 时报》公司全年EBITDA(利息、税项、折旧和摊销前利润)上升7000万美元至7500万美元，不过平面广告业务的进一步下滑同时也可能导致该公司全年EBITDA下降约8000万美元。

《纽约 时报》股价今年以来累计下跌了约25%，周三收盘价为7.33美元，库尔普认为明年该股会触及8美元。