趋势网(微博)讯：2月13日，联想发布截至2013年12月31日季度业绩报告，季度营业额达108亿美元，首次突破百亿美元，连续三个季度蝉联全球最大个人电脑供应商名号，个人电脑全球份额达到18.5%，创下历史新高。

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在之前的1月底，联想连续宣布两项并购方案，分别以23亿美元收购了IBM X86服务器和以29亿美元收购了摩托罗拉智能手机业务。配合这两项收购，联想还宣布将于2014年4月1日起实行新的组织架构，将原有的、根据业务线划分的Think集团和Lenovo集团，进一步拆分为四个相对独立的业务集团，分别是PC业务集团、移动业务集团、企业级业务集团、云服务业务集团，进行端到端的整合。新并购的IBM X86服务器、摩托罗拉手机业务将分别属于企业级业务集团和移动业务集团。

对于此次收购，业界也有质疑声出现。在移动互联网时代，许多行业开始向“轻资产”转化，而联想接连大手笔收购IT巨头主动剥离的制造资产。在迅速提高联想相关产品在全球市场份额的同时，联想也将面对更艰难的文化整合，以及未来沉重的制造业负担。

2月13日，远在巴西参加董事局会议的联想集团董事局主席杨元庆在接受《中国经营报》记者电话连线采访时给出解释：“制造业是联想的强项，但是联想要做的不是像富士康那样没有品牌的制造业，而是要把品牌与制造联系在一起，让制造成为联想自有品牌产品的一个核心的武器和核心的竞争力。联想目前强调的是硬件、软件和服务三位一体的产品，强调设备的整合与协同，从而能够带给客户更好的体验。互联网不会取代制造业，互联网只是让制造业插上腾飞的翅膀。”

两项并购

两项并购的时间距离如此之近，联想集团CFO黄伟明表示，“纯属偶然，两个非常少见的收购机会恰好同时出现，联想当然都不会放弃。”

1月23日，联想集团宣布收购IBM的X86服务器业务，包括相关软件和运维业务，交易总额约为23亿美元，其中20亿美元以现金支付，余额以联想股票支付。

1月30日，联想集团收购谷歌)旗下的摩托罗拉移动智能手机业务，收购价约29亿美元，收购完成时支付14.1亿美元，包括6.6亿美元现金以及7.5亿美元的联想普通股，余下近15亿美元将以三年期本票支付。

“这两项收购加速了联想PC+战略的实施。”杨元庆表示。上述两项收购完成之后，联想在全球智能手机领域及X86服务领域均将排名世界第三。

PC+战略是联想近年来开始实施的“四屏一云”战略，即电脑、平板、手机、智能电视和云服务。电脑是联想的传统主业，其余的则是PC+范围内新的增长点。新一季财报显示，PC+产品营收占集团总营收16%，相较前两年的7%和11%，持续上升且盈利能力也稳步提升。

“过去两年，PC+产品主要依赖自生式增长。通过并购这种外延式增长，智能手机有望在短期内进入美国等发达地区市场，迅速成为全球的运营者及领导者。”杨元庆说。以联想智能手机为例，虽然短期内在中国市场取得了排名第二的市场份额，但由于品牌及专利产权等方面的原因，很难进入美国等成熟市场，并购有效地解决了这一问题。

两项并购的时间距离如此之近，联想集团CFO黄伟明表示，“纯属偶然，两个非常少见的收购机会恰好同时出现，联想当然都不会放弃。”

在易观国际分析师于斌看来，联想收购IBM X86业务是联想进军除PC以外的广泛企业计算市场的最大举措，预示着该公司未来将进一步瞄准企业客户软件和服务市场。此前，联想已经在这一发展道路上采取了一些措施，包括与美国数据存储提供商EMC(25.4, 0.32, 1.28%)成立合资公司，开发并销售服务器和网络存储等。

针对这两项交易，目前均在按照各国的相关法规完成审批程序。

后续整合

杨元庆未来对联想的定位不是一个单纯的制造企业，而是一个“硬件、软件、服务三位一体”的服务商。为了实现这一业务目标，联想进行了组织架构调整。

尽管联想方面信心满满，但资本市场并不领情。在1月30日联想收购摩托罗拉手机业务消息公布的当天，联想的股价不升反大跌8.21%，紧接着在农历新年后的第一个交易日(2月7日)又跌16.4%，公司市值在两个交易日内蒸发逾265亿港元。

对此，杨元庆表示资本市场的反应在联想的预期范围内，他认为投资者担心的主要有两点：一是摩托罗拉现在是一个亏损比较大的业务，就算未来可以扭亏为盈，但是在短期内一定会对业绩产生负 面影响。二是担心联想整合和运营的能力，是否可将协同效应发挥至最大、有效地降低成本空间，认为这是对联想执行能力的一个考验。

针对这些担心，联想已跟一些投资人和分析师进行了深入的沟通。杨元庆表示，联想有信心在4至6个季度内扭亏为赢，并在2015年销售1亿台联想及摩托罗拉品牌的智能手机产品。

联想的盈利空间首先来自供应链的整合。据杨元庆介绍，摩托罗拉业务虽然亏损，但其实有相当好的毛利率，在23%至25%，之所以会亏损是因为其费用率过高。财报显示，联想第三季度的毛利率仅为12.6%，但联想仍有良好的利润，其主要原因是严格的供应链管理体系。这也是联想过去整合IBM PC业务、日本NEC电脑等海外业务时通常遇见的问题，但联想都是通过供应链的整合，包括在原材料采购、生产、制造等环节有效地发挥协同效应、降低成本。

“联想的费用率低、运营的平台更加高效，所以我们有信心让摩托罗拉变得跟我们一样高效。”杨元庆说。而且联想方面并不计划以裁员的方式来降低成本，因为摩托罗拉现在已经从3万多人裁到目前的3500人，已经大大地精简过了，而且剩下的3500多人可以说2000多人都是研究开发人员，“都是宝贝”。在产品线方面，联想希望利用摩托罗拉的品牌，使得这个产品线能够覆盖从高到低更多的价格段。

“我们要把摩托罗拉的品牌产品重新引入到中国和其他一些发展中国家，再借用联想在中国及新兴市场的销售能力和渠道，让它产生更大的效益，这是我们现在正在计划要做的事。”杨元庆说。

杨元庆未来对联想的定位不是一个单纯的制造企业，而是一个“硬件、软件、服务三位一体”的服务商。

为了实现这一业务目的，联想进行了组织架构调整。1月28日，联想宣布后端业务集团将被分为四个业务集团，分别是PC业务集团、移动设备业务集团、企业级业务集团、云服务业务集团。

其中PC业务集团由现任领导联想欧洲中东和非洲区(EMEA)的兰奇(曾任宏碁全球总裁)负责；移动业务集团 (包括智能手机、平板、智能电视)由目前领导Lenovo业务集团(消费和移动产品)的刘军来负责；企业级业务集团(包括服务器和存储器)，由现任领导美洲区的Gerry Smith 负责；云服务业务集团(包括软件与服务)由现任联想集团高级副总裁、首席技术官贺志强负责。

通过上述两轮并购，联想还将IBM、谷歌拉入了自己的生态圈。部分收购通过联想股票支付，这样IBM、谷歌就变成了联想集团的股东，这样一来就能为联想集团向“硬件、软件、服务三位一体”的发展提供更好的支持。

背景链接 联想跨国并购历史

2004年12月

并购IBM个人电脑业务，成为全球PC排名第一。

2011年1月

并购日本NEC个人电脑业务，成为日本市场排名第一。

2011年6月

并购德国Medion，成为德国市场排名第一。

2012年8月

与EMC建立全球战略合作关系，提高联想在行业标准服务器和网络存储解决方案领域的地位。

2012年9月

收购巴西CCE ，成为巴西市场排名第一。

2012年9月

收购美国Stoneware，扩展安全云计算产品。

2014年1月

收购IBM X86服务器，成为全球X86服务器排名第三。

2014年1月

收购摩托罗拉智能手机业务，成为全球智能手机排名第三。